近日，国务院新闻办公室举行新闻发布会上，财政部部长表示我国拟一次性增加较大规模债务限额置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，预计将释放出500000亿的资金，为化解债务风险提供强有力的支持。

利好建筑行业，基建项目有望增加

近年来，各个地方财政压力巨大，入不敷出。为了维持正常的运转，各级政府大规模举债，新税源不足导致债务偿还出现巨大缺口，截至今年10月3日，国内城投债余额为15.8万亿元，与此同时，截至8月末，中央债务余额为32.3万亿元，如果全部加起来，那也就是说，全国地方、城投以及中央的债务总规模已经达到了91.7万亿元！

财政部、住建部、工信部、公安部、交通部、水利部等六大部委联合印发《市政基础设施资产管理办法(试行)》明确指出：政府投资建设的市政基础设施资产应当依法严格履行基本建设审批程序，落实资金来源，加强预算约束，防范政府债务风险。严禁为没有收益或收益不足的市政基础设施资产违法违规举债，不得增加隐性债务，叫停大基建。

建筑企业作为地方政府基建项目的主要执行方，过去受财政承压影响，新项目接不到，已完成的项目无法回款，长期为地方政府垫资施工，导致资产负债表受损严重，利润表及资产负债表均受到持续影响，部分指标达到近年新低。从2024年中报情况来看，安徽建工、中国中铁、四川路桥等公司表内有较大额度的PPP项目应收款或合同资产，其中安徽建工PPP项目应收款占比总市值比例达到480.6%，占比总资产达到22.6%。

随着财政发力化债开启，短期有望驱动建筑企业报表持续修复，中长期带来行业需求底部回升。地方政府债务置换有望缓解参与PPP模式项目的建筑公司应收账款压力。若未来中央加大力度支持地方政府进行债务置换，部分建筑公司的资产负债表有望较大程度改善，带动市值提升。

工业领域项目预计未来3年将拉动投资超过11万亿元

10月14日，工信部传来消息，工业和信息化部副部长王江平在国务院新闻办公室的新闻发布会上，详细阐述了当前中国工业领域的技术改造与设备更新工程的推进情况。

王江平透露，工信部正紧锣密鼓地推进超长期特别国债支持项目的批复和资金下达工作，确保已签约的1500亿元技术改造再贷款能够及时到位。同时，近期还向银行推荐了一批新的专项再贷款项目，以支持更多的技术改造和设备更新需求。此外，工信部还在提前谋划2025年制造业新型技术改造城市试点，旨在通过试点示范，推动全国范围内的技术改造与产业升级。

为尽快形成实物工作量，工信部正在组织工业领域的储备项目加快开工建设。据王江平介绍，目前工业领域在建和年内开工的项目大约有36000个，预计未来三年内将拉动投资超过11万亿元。这一庞大的投资规模，无疑将推动一批建筑行业回春！

楼市回春，直增百万房产需求

与此同时，一系列措施推动下，楼市的供需两端正在发生巨变，各地楼市成交活跃，根据中指研究院统计，周前楼市整体成交环比上涨，一线城市成交涨幅领衔，为73.55%。其中，深圳、广州、北京环比涨幅均超过100%，深圳涨幅领衔为314.9%。二线代表城市整体成交面积环比上涨31.04%，13个城市的二手房成交面积已回升至近五年较高水平。而化债相关政策或使房产行业资金支持，债务压力得以缓解，则有望腾出更多精力和财力空间来促发展、保民生，均能对当前地产困局有所缓解。

10月17日，住建部、财政部、自然资源部、央行、金监总局联手召开发布会，宣布将通过货币化安置房方式新增100万套城中村改造、危旧房改造。前期工作做得好，还可以在100万套上继续加大力度；年底前将“白名单”项目信贷规模增加到4万亿元，要将所有合格项目都纳入“白名单”。

货币化安置，新增100万套，可以继续加大力度。这意味着，这100万套城中村改造、危旧房改造纯粹是增量，这些房子将被拆除，补偿是货币化安置，一般是房票的方式，让原来的业主换购存量商品新房。中国的住房存量将减少100万套，房地产市场将增加100万套的需求。开发商在卖出这100套房子后，可以到政府那里兑换成现金，然后归还银行贷款、支付承建商费用和员工工资，有利于带动经济发展。

而当地政府审核、把关，开出项目白名单，金融监管部门交给当地银行，协调发放贷款。在这个机制下，可以迅速提高开发贷规模。白名单的贷款规模将达到4万亿，这是一个非常大的数字，可以很大程度上推动“保交楼”，也可以避免房企资金链断裂，避免新房价格断崖式下跌。

建筑、房产业向好，砂石骨料需求改善

建筑、房产业向好，让产业链上下游受益匪浅。本次化债将释出资金50000亿，有效补充地方政府综合财力4000亿，不仅有助于地方政府化解债务危机，也会使其腾出资金投入基建，利于实物工作量加快落地。随着地方政府腾出资金投入基建，实物工作量得以加快落地。基建工程的大规模开展，对砂石骨料的需求产生了强大的拉动作用。

砂石骨料作为基建和楼市建设中不可或缺的基础材料，其重要性不言而喻。在道路、桥梁、房屋等各类建筑项目中，砂石骨料是构建坚固结构的关键要素。基建的蓬勃发展，使得对砂石骨料的需求量持续攀升。同时，高质量的砂石骨料能够确保建筑工程的质量和安全性，因此市场对其品质的要求也越来越高。

房地产市场的向好同样带动了砂石骨料需求的增长。新楼盘的开发建设、老旧小区的改造等都离不开砂石骨料的供应。而且，随着人们对居住环境要求的不断提高，对建筑质量的关注度也在增加，这进一步推动了对优质砂石骨料的需求。建筑、房地产的向好以及地方政府对基建的投入，为砂石骨料行业带来了广阔的发展空间。

据中国砂石协会融媒体中心了解，9月份备受行业同仁关注的长江部分港口洞庭湖砂、鄱阳湖砂价格结束了4个月的连续下降，9月价格普遍回升2-6元。然而上海地区砂石价格却出现了明显下降，以机制砂为例，价格由101元/吨降至89元/吨。华北、华南、西北地区砂石价格稳定，贵州地区砂石价格涨跌互现但整体价格处于较低水平；成都地区砂石价格上升4-8元/吨；重庆地区价格略微下降；湖南省地区长沙市机制砂石价格出现上涨，其余大部分地区价格稳定，部分地区出现略微下降。